|
||||
-基金聚焦
临近年末,多只分级股基即将迎来到期折算日,稳健份额的约定收益率加上目前场内交易价格的折价率,使得分级股基A份额显现投资机遇。从目前市场中无期限分级基金A份额来看,其整体折价水平已逐步收敛。资深基金分析师指出,分级基金A类份额的到期收益率越高,越值得投资,同时当前折价率较高的A份额更值得关注,一方面投资者可在折价收敛的过程中卖出A份额以获取收益,另一方面投资者也可以更低的成本等待折算获得A份额的约定收益。
据中信证券12月4日发布基金研究报告称,综合考虑A份额折价率、隐含收益率及流动性,投资者可关注鹏华资源A的投资机会。目前鹏华资源A的约定年收益率为6%,据华宝证券12月12日ETP数据日报显示,鹏华资源A目前的隐含收益率已达到6.55%。Wind数据显示,截至12月12日收盘,鹏华资源分级A场内价格的折价率为8.5%,远高于同类标的指数分级基金稳健份额。
根据多数永续性分级股基A份额的设计,A份额在到期折算后将“净值归一”,成立于9月27日的鹏华资源A份额,到了年底其净值是1.016元,而通过定期折算A份额净值会回到1元,多出来的1.6分钱收益将以母基金份额的形式返还给A份额持有人。对于分级基金A份额的投资,投资者也可选择票息策略,在场内买入折价的A类份额,在其到期折算后再场内卖出或配对赎回以实现收益。
海通证券金融产品研究中心表示,作为分级基金的低风险收益端,A类份额固定收益特征明显。如鹏华资源A, A当前的约定年收益为6%,类似每年付息的永续债,比较适合风险承受能力偏低、追求稳定收益的投资者,不失为一种抵御通胀的中长期投资工具,可将其作为固定收益类的替代产品。
文/可莹