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专家分析>
会加剧股市下跌吗?
转融券业务试点的推出,客观上增加了融券交易的证券来源,市场担心会放大融券卖空规模。对此,相关专家表示,转融券只是完善市场交易机制的配套制度,尚属于起步阶段,总体来看其作用是中性的。据有关专家测算,以90只标的股票为基准,在市场中性情形下,转融券成交量为1.24亿股,成交额约为11.9亿元,日均新增融券卖出交易量占目前日均融券交易额的7%左右。在市场上行的情况下,融券需求会有所抑制,转融券成交量为0.77亿股,成交额约为6.8亿元,日均新增融券卖出交易量约占目前日均融券交易量的4.3%左右。
根据近三年的融资交易增长率计算,预计未来融资买入额会稳步增加,中性估算为15.6亿元,乐观估算为50亿元,新增的融资交易量大于新增的融券交易量,新增做多力量会抵消新增卖空力量。中长期来看,不会因为转融券推出造成股市下跌。
据中国证券金融公司统计,截至2012年底,我国融资余额占融资融券余额的95.75%。转融券业务试点推出后,证券公司准备用于融券业务的券源有限。转融券的出借人范围有限。90只转融券业务试点标的股票基本属于大型蓝筹股票,估值合理,业绩稳定,近期被融券卖空的可能性也非常小。因此,目前推出转融券业务试点,卖空的作用有限。
本组文/重庆晨报记者刘洋