一度被视为是“做空利器”的转融券于2月28日正式推出了。不过，当天的股市给了转融券一个“下马威”：当天上证指数大涨52.37点，涨幅达2.26%。转融券推出当天市场却迎来长阳，转融券因此给投资者留下了“纸老虎”的印象。财经评论员皮海洲认为，虽说伴随着融资融券业务的推出，A股市场有了做空机制，但由于A股市场多头思维的根深蒂固，加上券商在融资融券中的“重融资轻融券”，甚至券商常常处于无券可融的地步，这进一步助长了市场的多头思维。这一点，投资者从融资融券的数据中可以得到清晰的认识。如截至2月28日，沪深两市融资融券余额总计为1394.99亿元，其中，融资余额1362.23亿元，融券余额32.76亿元，二者占比分别为97.65%与2.35%，融券占比微乎其微。不仅如此，转融券试点业务的安排与制度设计也存在明显的短板，不利于市场真正做空。目前沪深股市融资融券的标的证券有500只股票，但转融券业务试点确定的标的证券只有90只股票，这不仅与A股近2500只上市股票比起来显得微不足道，而且也远少于融资融券的标的股票数量，使市场做空的力量受到限制。更重要的是这90只转融券标的股票以蓝筹股为主，在目前蓝筹股估值相对合理的情况下，其做空动力明显不足。而即便如此，市场做空力量还要受到进一步的限制。如证金公司批准的首批参与转融券业务试点的券商只有11家，这一数量远小于目前参与转融资业务试点的52家证券公司，更大大低于目前国内券商109家的数量。加上融资融券业务50万元资产的门槛限制，这意味着在A股市场的投资者中，只有极少数才能通过转融券来做空，这就进一步限制了市场的做空力量，导致转融券的功能得不到发挥。不过，老虎不发威别当是病猫。作为一种做空工具，随着市场行情的变化，这只老虎终究会有发威的时候。记者战旗