基情快递

　　羊城晚报记者韩平

　　随着股市大跌，分级基金的B份额魅力正在消失。据统计，截至3月11日，36只分级基金的B份额中，仅有15只还处于溢价，B端份额正逐步由普遍溢价“历史性地”转变为普遍折价。

　　仅15只B类份额溢价

　　据统计，截至3月11日，36只份额基金的B份额中，仅有15只还处于溢价状态，其余21只均出现了不同程度的折价。其中，14只折价在5%以内，7只折价超过了5%，国投瑞银瑞福进取折价一路攀升，甚至达到了18.23%。排名第二的是易基中小板B，折价率也突破了10%，季军则是银华瑞祥折价8.7%。溢价最高的则是申万进取，溢价率为78.9%，不过这和去年年底超过200%的溢价率相比，已回落了很多。

　　B类份额为何下跌？

　　好买财富的分析师曾令华认为，B类份额下跌的原因是分级A类价格的快速攀升，“吞噬”了B类的涨幅。由于分级A的价格攀升是从今年1月开始的，很多基金集中定期折算之后，有的甚至已经填权，母基金的净收益基本等于A类份额价格收益和B类份额价格收益之和，A份额的价格攀升，必然“吞噬”B份额很大部分涨幅，导致B类从溢价转为折价。其次是场内B类份额的减少，流动性的丧失，让B类的弹性钝化。

　　份额或存估值修复机会

　　不过，正是B类份额的折价扩大，让其隐含的投资机会逐渐显现，在齐鲁证券的分析师看来，B类份额的折价交易，从长远看或许不是坏事，能增加其价格杠杆水平和吸引力，但在从溢价向折价回归的过程中，投资者需要承受其“短痛”或短空，这种短痛意味着价格涨幅要小于净值涨幅。“短空”过后，将是B类份额的“长多”。

　　韩平