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今日出镜
农银汇理基金经理曹剑飞
记者:2月CPI创下10个月来的新高,你怎么看今年的通胀预期?
曹剑飞:我觉得上半年通胀不必忧虑,特别是现在央行正在采用的正回购措施,有利于通胀预期的改善。一般农产品会对通胀造成较大影响,而农产品中最重要的是猪肉价格,猪肉的价格具有周期性,去年下半年至今一直处于调整周期,供给并没有衰减,因此猪肉价格不可能涨幅过快。
记者:目前股市的环境不明朗,你怎么看未来的行情?
曹剑飞:未来市场将不再是单边牛市,而是结构性机会较多。
记者:这种情况下,投资者该采取什么策略?
曹剑飞:在结构性行情里,投资者若采用简单的“买入并持有”策略,并不能保证能够获取超越市场的表现,我们认为应当在选择个股时,重点运用“低估值和高增长”两大指标。
记者:什么是“低估值和高增长”策略?
曹剑飞:“低估值和高增长”策略兼顾股票的价值与成长的平衡,一方面利用股票的成长属性分享高成长收益机会;另一方面,利用价值型投资标准筛选低估值股票,有效控制市场波动时的风险。在股票市场价值与成长风格发生轮动时,GARP策略可兼顾两种因素,有效平滑收益波动,市场轮动下的表现也更为稳定。
记者:行业配置呢?你看好哪些行业?
曹剑飞:我们将重点关注以城镇化为线索的五大主线。首先随着社会保障体系的完善,医药消费需求会增加,医疗医药行业值得长期配置;其次随着收入分配机制改善,中低阶层消费能力提升,纺织服装、食品饮料这些行业的去库存阶段完成后,会出现投资机会;第三,目前国内环境承载能力已到极限,环保产业会保持持续增长;第四,随着农业的集约化生产,对农业机械、化肥、种子的需求会大大增加,带动这些行业的投资机会;第五,由于经济结构调整和产业升级换代所释放出的经济活力和投资机会。
本报记者张建华D052