上周五，焦煤期货在大连商品交易所挂牌上市，9月合约全天成交活跃，总成交量超过80万手，低开后一度快速冲至高点1304元，全天期价走势比较平稳。其中9月合约开盘1280元，比基准价1340元低开60元，全天最高1304元，最低1257元，全天报收1267元，跌5.45%，全天成交845512手，持仓96086手。

　　根据合约规则，焦煤期货合约交易单位为60吨/手。按1300元/吨、期货公司收取10%的交易保证金计算，焦煤期货的投资门槛约7800元/手。相对于焦炭期货16500元／手的投资要求，焦煤期货7800元/手的入市门槛表明合约大小较为适中。这不仅利于提高焦煤期货的流动性，也易于控制各种可能出现的风险。

　　作为焦炭和钢铁的上游产品，焦煤期货的上市必将完善“煤—焦—钢”产业链。目前，螺纹钢期货上市后活跃度已居商品期货之首，焦煤期货投资门槛虽然高于玻璃期货，但远小于焦炭期货，同时小于豆油、棕榈油和金属类期货品种，这有利于焦煤期货的迅速活跃和功能的快速发挥。

　　焦煤市场化程度较高，贸易商的广泛存在和参与将带动焦煤期货的快速活跃。反观焦炭市场，贸易商很少，多数仅存在钢厂和焦化厂供需双方。而焦煤市场产业链较为完善，炼焦煤是生产焦炭的原料，处于煤—焦—钢产业链的源头，在焦炭生产中配煤比例可达50%，最具有代表性，认知度高。同时，焦煤的储量及现货流通规模大，市场规模超过2000亿元，与其他煤种的价格相关性较高，适合开展期货交易。不同于焦炭市场的净出口格局，我国每年要进口超过2000万吨主焦煤，占国内产量的10%左右。这意味着焦煤价格的影响因素将涵盖国际、国内两个市场，价格波动大，投资机会多，有利于吸引众多的投资者入场。银河证券银川营业部李超