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年后A股市场再度上演过山车,在去年底触底反弹后一度攀上2400点,但是随后陷入反复震荡时期。春节后更是节节败退,截至上周五不仅将年初上涨全部吐出,还下跌2.18%(相较于2012年12月31日),市场情绪低迷。
缺少良好机会的情况下,投资者风险偏好降低,保本基金再次成为市场宠儿。公告显示,华安基金旗下首只保本基金华安保本混合基金开始发行。与此同时,诺安鸿鑫保本基金及华富保本、国联安保本、长城久利保本、交银荣祥保本等五只保本基金也在发行之中。
●南方日报记者贾肖明实习生周雷
??业态保本基金再度受宠
红三月成为黑三月,沪深两市不仅将年初一轮反弹全部回吐,还有不同程度的下跌。屋漏偏逢连夜雨,近日外资投行集体唱空中国股市,更是使得处于波动中的市场情绪更加动荡。
在市场环境整体低迷,缺少良好的投资机会的整体环境下,资金必然需要寻找新的出路。不少投资者降低风险偏好,纷纷回归保守主义,将目光投向风险更低、收益更稳定的保本基金。
Wind数据显示,截止3月25日,今年来市场上已成立3只保本基金,还有4只正在发行,反观2012年全年不过一共成立了15只保本基金,今年短短3个多月已接近一半,也从侧面反映了市场需求。
南方避险增值贰号混合是我国第一只保本基金,成立于2003年6月27日。至今,保本基金在我国也有近十年的发展历史。目前中国市场上共有39只保本型基金。保本基金适合于风险承受能力较低的投资者,同时也是在股市低迷时,为获得高于银行存款利息回报的一个不错选择,是一种低风险同时又具有升值潜力的投资工具。
保本基金一般通过两方面的投资来保证投资者的基本收益:一方面通过投资低风险的固定收益类金融产品,为投资者提供一定比例的本金安全保证,另一方面还通过一些其他高收益金融工具(如股票等)的投资,为投资者提供额外回报。
??亮点稳中求进落袋为安
结合当前市场,业内人士指出,今年市场持续回调,此时正是保本基金建仓的良好时机。值得一提的是,作为决定保本基金业绩的另一个重要市场,债市日前也迎来利好。银监会出台文件,对商业银行理财业务投资运作进行规范,表明监管部门对银行表外业务的监管趋于严格。这一举措,使得投资于债券等直接融资工具以及银行存款等资产的吸引力上升,有利于债市的长期健康发展,而保本基金将从中受益,此类产品独特的优势也会日益明显。
保本基金业绩较为稳定、风险较低。在股市大跌的2008年与2011年,保本基金的收益率分别为-10.2%和-1.7%,分别超越股票型基金40%与20%。而在股市较好的2009年,保本基金的收益率也有13.1%,大幅超越三年期银行定存与CPI。
数米基金研究中心数据显示,2013年以来,表现最好的保本基金为招商安达保本混合,其收率达到6.26%,超越了股票基金的平均水平——4.5%。Wind数据显示,目前市场上可统计的15只完成保本周期的保本基金,均100%实现了保本承诺。从2004年到2010年的7个时间周期中保本基金均获得了正收益,且其中保本基金的4个周期到期平均收益大幅高于期间上证指数的涨幅,而其余的两个周期保本基金也能获得不错的收益。
??个案华富保本:强制分红
华富旗下的首只保本产品,采用恒定比例组合保险策略CPPI,保本资产占基金资产的比例不低于60%,做足了安全垫。尤为值得关注的是,这是目前市场上唯一一只实行强制分红条款的保本基金。当基金合同生效满6个月后,每个自然季度最后一个自然日每10份基金份额的可供分配利润不低于0.20元时,华富保本基金必须进行分红,且每次分红金额不低于可供分配利润的50%,保本周期内仅采取现金分红的收益分配方式。
长城久利保本:认购费也保
该基金将CPPI和TIPP两种策略结合起来;CPPI策略使本金落袋为安,仅用盈利部分去博取高收益;而TIPP策略则设置一条保本投资底线,该底线随着投资组合收益的增加而调整,每当收益率达到一定的比率并持续一段时间后,该底线相应提高一定比例,以锁定一部分前期投资收益。有别于市场上仅保净认购金额和募集期利息的产品,长城久利保本再保认购费,从而可实现100%本金保障。此外,该基金由实力雄厚的中国投资担保有限公司提供担保,多重保障,在当前震荡市中呵护本金安全。