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中国人民银行6月9日发布的数据显示,5月份我国新增人民币贷款6674亿元,5月末广义货币(M2)余额达104.21万亿元,前5月社会融资规模为9.11万亿元。
“5月份6674亿元的新增贷款低于市场预期,反映出实体经济的贷款需求仍然不足。”对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明表示,由于房地产市场持续升温,5月份住户贷款增加较多,大大超过企业中长期贷款规模,说明实体经济得到的信贷支持仍然不够。
央行数据显示,5月份住户贷款增加3823亿元,其中住户中长期贷款增加2292亿元,表明居民按揭贷款仍呈增长态势;5月企业贷款增加2854亿元,其中企业中长期贷款增加1455亿元,信贷资金流入实体经济的渠道仍不够顺畅。
值得注意的是,5月份新增人民币存款达1.48万亿元,而4月份人民币存款减少1001亿元。这主要是因为住户存款变化较大,4月份住户存款减少9341亿元,而5月份增加2768亿元。“主要受银监会整理银行理财业务规定的影响,许多居民将退出的理财资金转为了存款。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健表示,存款增加较多而贷款增速却有所放缓,也说明商业银行的信贷投放动力不足。
社会融资总规模增速也呈放缓趋势。央行数据显示,5月份社会融资总额增加1.19万亿元,显著低于4月份的1.747万亿元。“社会融资规模有所减少,主要是因为有关部门对此前迅猛发展的综合信贷加大了监管力度。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示,在银监会出台了收紧银行理财产品的相关措施后,5月份信托贷款环比少增近千亿元。
6月9日,国家统计局公布的数据显示,5月全国CPI同比增长2.1%,低于市场的预期;全国PPI同比下降2.9%,创8个月以来新低。在这种形势下,如何处理好当前通货膨胀与经济增长间的微妙关系,成为下一阶段信贷调控需要解决的主要问题。
“通胀压力放缓为货币环境趋松创造了条件。”联讯证券分析师杨为敩表示,当前货币政策调控的压力在加大,不排除央行重启利率等手段。“降息不仅有助于压缩热钱套利空间,有利于增强企业和居民信心,还能起到降低企业财务成本的作用。”
进入6月以来,银行间资金利率节节攀升,6月8日,上海隔夜同业拆借利率大涨231.2个基点至8.294%,资金面延续偏紧态势。杨为敩认为,央行或将加大资金投放力度,以维持资金利率在合理适度水平。
“当前经济政策的重点应放在调结构和培育新增长点上,引导资金投向中长期需求是当务之急。”鄂永健认为,货币政策仍将总体保持稳健,但还需采取有力措施,激活货币信贷存款,有效支持实体经济发展。