天津北方网讯：随着互联网金融的迅猛发展，眼下在网上“买宝”、“养宝”已经成为很多年轻人的理财习惯。近半个多月来，余额宝、活期宝等各种“宝”也的确很争气，它们的“七日年化收益率”大多超过了6%，可以跟银行理财产品叫板。但低风险不等于无风险，投资者还是应理性投资。

　　“宝”类产品最近很火

　　“我放在余额宝的2.7万多元，不过两个多月时间，净收270多元。”白领小黄总喜欢向同事秀自己的理财经。像小黄这样的“宝粉”成千上万。据支付宝和天弘基金方面的数据，截至2013年12月31日，余额宝的客户数已达4303万人，规模1853亿元。

　　时下，互联网金融产品的发行可谓遍地开花。如“百度百发”、“网易添金、加银计划”等，在发行初期都是秒杀型产品。“百度百发”喊出了团结就有8%的口号；网易推出的首批“添金计划”，预期年化收益率是汇添富现金宝收益率5%以及每位客户限额2万元补贴……

　　短期高收益仍然有戏

　　“宝”类产品的基础资产无非货币型基金和短期理财债基。业内人士指出，从这类基金的投向看，无论是占比较大的协议存款，还是短期债券投资，“资金利率可以说是业绩的生命线”。

　　眼下，恰是利率市场化等多重因素抬升了资金成本，成就了这段时期货币基金及网络金融。2013年12月，受年末效应的影响，资金回购利率创出了6月“钱荒”后的新高，“宝”类产品的收益水涨船高。好买基金的一位研究员告诉记者，从上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)的走势看， 3月SHIBOR利率仍微幅上涨，“中长端SHIBOR利率的高位震荡，以及央行紧平衡和锁长放短的货币政策，使得中长期资金利率较难下一个台阶”。他据此断定，“宝”类产品的收益，短期仍有望维持在历史高位。

　　多半是短暂的营销盛宴

　　业内人士提醒，尽管目前“养宝”还有得赚，但在面对互联网金融产品秒杀行情时，投资人还是应当保持理性。上述好买基金的研究员指出，余额宝之所以能够快速发展，有其独特性，其背后依托的是支付宝这个大平台，真正做到为闲置资金做现金管理，“再看百度、网易等互联网金融产品，则多半是短暂的营销盛宴，甚至是赔本赚吆喝”。

　　他指出，2013年货币型基金的平均收益为3.87%。一些公司推出8%或更高收益，主要靠补贴，且对补贴有额度和期限限制。这种模式长期来看是不可维系的，且意义不大。如某平台推出的产品，给每位客户最高补贴16元。“除了拉拢资金外，没有看到更多给财富增值带来的价值。”他强调，这些“宝”并非无风险产品。其一，监管风险。市场热传的“107号文”将货币市场基金纳入到影子银行的分类中，而多数互联网理财产品又直投货基，对此类产品的监管或将增强；其二，利率风险。虽然短期尚看不到，但犹如经济周期的波动，未来某个时间点利率也可能会回落，届时，货币基金或面临业绩、规模双降的风险。岳付玉