新华社记者李 钢摄 上周基金市场的涨跌军团成员似乎上演了“大轮换”。前周大跌的指数基金集体“雄起”,而投资中小盘股的大批基金却在沪深股指止跌之时“偃旗息鼓”。国盛证券天津营业...">
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上周基金市场的涨跌军团成员似乎上演了“大轮换”。前周大跌的指数基金集体“雄起”,而投资中小盘股的大批基金却在沪深股指止跌之时“偃旗息鼓”。国盛证券天津营业部的张杰分析表示,未来市场走势可能呈现缩量振荡探底行情。对于新基金的发行,基民介入还应避免急切的“抄底”心态,慎重选择。展望本周市场,由于21日是股指期货五月合约的到期交割日,从国外市场经验看,一般合约到期日指数波动会比较大,因此不排除大盘巨震的可能性,但周初有延续上周末的反弹可能。
收益差异化明显
上周的基金市场走势令人颇感意外。首先是指数基金虽然多数止跌企稳,但净值收益率方面走势分化。具体而言,4只以中小盘指数为标的指数基金跌幅均在3%左右,其余品种则全部收红。沪深300指数为标的的各个基金净值表现呈较大的差异化。在沪深300指数周涨幅为1.10%的情况下,有2只“同名”指数基金净值周涨幅达2.5%以上;还有6只的周涨幅不足1%,收益最低的仅为0.84%。其他的“同名”指数基金走势相对平稳。股票方向的开放式基金方面出现了人们所担心的补跌行情,更主要的是,这还发生在大盘短期企稳的时候。共有120只基金周跌幅超过2%,23只净值损失更是超过4%。
新基金密集发行
事实上,基金公司在忙于应付疲弱的A股同时,对新基金发行的热度并没有减退。统计显示,截至目前,约有16只各类型基金在发或即将发行,其中,指数型和债券型的各有2只,QDII基金更是多达4只。在如此的市况下,这些新基金发行顺利与否,以及能否给市场增添新鲜血液尚不可知,但从某基金募集期定为7天的做法上,我们还是可以看出,部分基金经理略显急迫的“抄底”心态。另一方面,新基金的募资规模却并不乐观。5月首个交易周,中登公司提供的数据显示,沪深两地新增基金开户数创下29周来新低。基金开户数的骤降,被市场人士认为是投资者谨慎态度进一步升级的表现。
机构操作多谨慎
对于上周基金的补跌行情,张杰分析认为,这种情况并非不正常。基金转战中小市值股票过程中,前期指数因权重股遭抛售而大幅下跌,基金净值总体表现尚可;但指数进一步下降导致市场估值水平降低,高企的中小市值股票估值自然而然具备了补跌“潜质”。他表示,当前的经济环境呈现如下特点:流动性仍较充足、经济发展增速不减,但传统经济增长模式正面临转变,而同时通胀压力逐步增大,人民币面临较大升值压力。因此,以基金为代表的机构投资者对于二季度的投资策略整体表现为谨慎观望和“右边操作”(注:左边操作指是在涨跌过程中买卖;右边操作是指上涨到顶后卖出,下跌到底后买进)。