新华社记者郭程摄 备受关注的7月宏观经济数据昨日出炉。7月CPI同比上涨3.3%,基本上符合市场预期。由于10日市场已经提前做出反应,昨天沪深股市出现温和反弹,上证综指也重返2600点之上。截至收盘,上证综...">
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备受关注的7月宏观经济数据昨日出炉。7月CPI同比上涨3.3%,基本上符合市场预期。由于10日市场已经提前做出反应,昨天沪深股市出现温和反弹,上证综指也重返2600点之上。截至收盘,上证综指上涨0.47%;深圳成指涨0.85%,两市成交较上一交易日锐减近三成。板块方面,钢铁、金融服务等权重板块走势疲软,而餐饮旅游、房地产等板块走强。
风险因素未出现
银河证券的秦晓斌撰文指出,7月份宏观数据总体良好,并未显著超出预期,政策放松预期得以延续。首先,通胀压力未超预期。7月份CPI同比上涨3.3%,涨幅比6月份扩大0.4个百分点,7月份PPI同比上涨4.8%,比6月份回落1.6个百分点,基本符合市场预期。其次,货币信贷环境为下半年的反向调控预留了空间。此前市场普遍预测7月新增贷款额在6000亿元以上,实际5328亿的新增规模大大低于预期,这可能是银行主动控制信贷规模的结果。下半年的货币信贷环境较为有利,如果后续经济出现较快下滑,较多的剩余贷款额度可以发挥作用,为下半年的反向调控预留了空间,从而有助于减缓经济探底的风险。
他表示,判断市场反弹是否结束有5个方面的风险因素:通胀压力超预期、经济下滑速度超预期、房价是否上涨超预期、融资压力超预期和市场快速上涨透支预期。从7月份的宏观经济数据和目前的市场情况看,这5个方面的风险因素还没有出现,因此,反弹格局仍在延续。
关注结构性行情
航空证券的陈少丹分析称,虽然数据基本与市场预期相符也基本上处于可承受范围之内,但不可忽视的是,下半年的通胀动力依然存在。另外,今年以来农产品等一系列资产价格的上涨,将可能继续推高国内CPI数值。通胀预期使市场对于政策放松的预期降温,对投资者心理形成较大影响。
东吴证券的罗标强认为,总的来说,7月宏观经济是政府主动调控带来的预期回落,是调结构效应带来的短期结果;从中国经济的可持续发展来看,这种以短期增速放缓,换来经济结构的长期优化也是值得的。
就股市运行而言,在经济增速下行、宏观经济政策面较为平静的背景下,A股市场很难出现大的趋势性上涨行情,振荡反复仍将是年内股市运行的主基调。从行业配置来看,受国家产业政策鼓励发展的新能源、新材料、新医药、生物育种、节能环保等战略性新兴产业仍是长期配置的优选标的;短期则不妨考虑配置受益超长假期效应的旅游、零售业板块。可鸣