1月最后一个交易日，大盘再度以红盘报收。沪指2790.69点，距2800点仅一步之遥；深成指也逼近12000点整数位，两市双双实现“四连阳”。沪指1月微跌0.62%虽然引发市场对“1月效应”的担忧，但多数分析指出，大盘估值已处于底部，随着房产税等利空消息陆续兑现，流动性会有所好转，通胀也将回落，节后行情值得期待。

　　资源股带动拉升

　　仅地产陶瓷下跌

　　昨日是1月行情收官的日子，受大宗商品期货价格暴涨、资金紧张有所缓解等因素影响，大盘在资源股带动下强势拉升，除地产、陶瓷板块小幅下跌外，其余板块集体上涨。截至收盘，沪指报收2790.69点，上涨1.38%；深成指报收11994.7点，上涨0.84%，两市成交量继续放大。

　　从盘面上看，市场热点相对清晰。一方面，“春运潮”使铁路板块受到青睐，逾10只高铁概念股1月涨幅都在10%以上。其中，晋亿实业月涨幅高达92%，中国北车月涨幅为36%。另一方面，受4万亿元投资水利建设的政策利好影响，农田水利、供水供气、抗旱概念股均大幅上涨。此外，埃及股市大跌，许多投资者转而投向原油、黄金等大宗商品期货市场规避风险，导致国际大宗商品期货价格大幅上扬。受此影响，昨日有色金属、石油化工等资源股表现抢眼，山东黄金涨逾7%，中国石化涨近3%。

　　“1月效应”难挥去

　　结构行情或继续

　　统计数据显示，从1991年至2010年这20年市场运行格局来看，A股市场有16年实现“1月效应”，即1月上涨后全年上涨、1月下跌则全年下跌，只有1996年、1998年、1999年和2004年的表现与该年1月走势不同。鉴于今年1月微跌0.62%，多数机构认为，2011年A股并不具备全面牛市的基础，或将继续呈现结构性行情。

　　今年1月A股走势似乎比往年复杂得多。在通胀高企、新股频频破发及紧缩担忧加剧的影响下，大盘开年红之后便大幅下跌。随着上周持续反弹，截至昨日收盘，沪指走出“四连阳”，月跌幅为0.62%。究其上涨原因，一方面是新年派发红包预期，另一方面是连续下跌后利空兑现，市场有反弹需求。

　　业内预计 2月大盘看点多

　　1月红盘收官，让市场对2月行情充满期待，多数机构的观点也变得乐观，认为政策敏感期将结束，一旦通胀有所改善，市场会将注意力转向基本面和流动性改善等因素上，届时行情将震荡向上。

　　兴业证券认为，首先，2月通胀将回落；其次，“两会”后各地在“调结构”的要求下，对原材料的真实需求将体现出来；再次，欧债危机有望缓解，美元指数已现颓势，有助于资源品的反弹。“投资策略上，消费品行业在调整中逐步具有防御性，可将其中的龙头企业作为防御性品种进行布局。”

　　国元证券认为，业绩行情将主导2月走势，“房产税试点后，政策短期内或许进入观察期。此外，新的信贷额度投放后，市场资金面环比或将得到改善。值得注意的是，春节后将进入上市公司年报的密集披露期，或许仍有一波业绩行情出现。建议投资者根据年报业绩布局一季度行情，找寻业绩增长明显，成长性突出的创业板及中小板个股。”