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半年报显示:机构持基比越高基金业绩越好
投资基金
刚刚披露完的基金半年报显示,上半年,机构大幅减仓货币基金,但对其他类别的基金均有净申购;散户则大举买入货币基金,却从偏股基金中出逃。而从业绩来看,机构资金占比较高的机构“心水基”明显好于散户扎堆的基金。
文/表记者吴倩
种类配置
散户基金配置
与机构背道而驰
看基金历史业绩、看基金公司品牌、看基金规模的大小……基金越来越多,基民选择基金的参考标准也越来越多,其实,有一个简单的方法可供基民选择基金时参考,那就是看看这只基金的持有者中,机构持有人的比例。
刚公布的半年报显示,在基金品种的选择上,散户与机构资金背道而驰。今年上半年,机构大幅减仓货币基金,但对其他类别的基金均有净申购。反观散户,则是大举买入货币基金,却从偏股基金中出逃。
据天相投顾统计显示,今年中期机构持有的货币基金总份额为619.52亿份,比年初大幅减少438.58亿份,净赎回比例达到41%。而同期,个人投资者则大举净买入货币基金111亿份。
除货币基金被大幅赎回之外,其他类别基金均获机构增持。其中,增持股票型基金达183亿份,增持封闭式基金达97亿份,增持混合基金47亿份。增持债券基金达到93.14亿份。
而个人投资者整体上则对偏股基金进行赎回,其中,净卖出混合型基金最多,达106亿份。同时全面增持低风险基金,除增持货币基金111亿份,还净买入债券基金120亿份,净买入保本基金达到125亿份。
建议:
下半年中后期增强组合进攻性
就基金组合配置策略来看,上海证券研究中心人士建议投资者保持基金组合配置稳健、风格均衡,以做到进可攻退可守。
国金证券研究人士则建议,在格局逐渐清晰的背景下,下半年整体操作可适当积极。分阶段来看,初期组合整体风险立足中等水平的策略下,可在股票型、混合型和债券型基金间进行平衡,或者以配置相对稳健的混合型基金为核心。随着下半年中后期估值修复和情绪向乐观化的转变,可提升组合高风险资产的比例,同时增强组合风格的进攻性。
个基选择
机构“心水基”整体业绩更优
从单一基金的业绩来看,半年报信息显示,机构资金占比较高的基金业绩通常好于散户占比较大的基金,而这些基金也多是同门基金中的佼佼者。
统计显示,机构持有比例超过50%的股票型基金共计22只。截至8月26日,22只基金平均年内净值亏损6.7%。其中,中欧价值发现净值涨1.66%,机构占比达62.02%。股基冠亚军鹏华消费优选、宝盈资源优势的净值分别增长5.16%、3.77%,机构占比分别为24.53%和30.2%,都高于行业平均水平16.56%,
而截至6月底,机构持基不足1%的基金共计24只,截至8月26日,这些基金净值平均跌幅高达8.27%。
混合型基金业绩也具有类似的特征,机构持基占比较高的产品业绩整体较优。据统计,机构占比超过40%的前22只混合型基金,今年以来净值平均下跌3.51%,而机构持有比例最低的22只混合型基金,平均净值跌幅则超过7.54%。
去年,机构扎堆基金与散户“心水基”的这种业绩差异更为明显。据统计,机构持基比例最高的前20只股票型基金平均净值上涨11.54%,散户持基比例最高的前20只基金平均净值则下跌4.88%;机构持基比例最高的前20只混合型基金净值平均增长9.46%,散户持基比例最高的前20只基金净值平均下跌0.1%。
建议:中期看好
价值型被动基金
在具体基金的选择上,国泰君安吴天宇表示,沪指2400点将是A股的一个历史性的底部区域。短期内,主动型成长风格基金更胜一筹,但中期内看好价值型的被动型基金。
好买基金研究中心人士表示,在反弹中,首先是低估的蓝筹股会表现较好,这一趋势或延续。在基金的选择上,可选择一些配置银行、采掘等低估值增长确定性强行业的基金,对于激进型投资者可适当参与50ETF、国联安双禧B等基金。