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中报主题:银行理财
中报执笔:本报主任记者高薇
专家支持:辽宁省理财师协会秘书长
钱维军
有人说,2012年上半年,“你不理财,财不理你”这句话越来越显示出忽悠本质。
理由有二:其一,“我不理财,财也理我。”有几个人没接到过理财师的短信要做你的理财代理,或在银行网点被人“交谈”,向你推介各种理财产品?根据普益财富提供的数据,截至6月30日,商业银行今年共发行理财产品12968款,已达到去年全年24187款的53%。一万多款啊,“总有一款适合你”。其二,“我理财了,财也没理我。”2012年,银行理财产品收益率呈现逐月小幅下行的趋势,一季度人民币产品的收益还维持在5%以上,进入二季度特别是降息之后,收益率下行加剧。
数据显示,今年上半年到期理财产品年收益率最高为27%,最低只有0.36%,平均到期收益率4.81%。其实,百姓理财时代购买理财产品,最该注重的是一个“理”字,无论是存款、股票、国债、保险,还是投资基金、黄金、楼市,都应该本着理性的原则。
[上半年中报摘要]
咳,成也“挂钩”,败也“挂钩”
今年上半年到期银行理财产品共12775款。有8083款产品公布了到期收益率,其中,7946款产品实现最高预期收益率,在57款未实现预期收益率的理财产品中,有32款为挂钩型产品,其中,挂钩价格的16款,挂钩汇率的10款,挂钩期货的2款,挂钩股票的3款,挂钩基金的1款。同时,19款到期收益率10%(含)以上的理财产品中,18款为挂钩型理财产品。正所谓“成也‘挂钩’,败也‘挂钩’”。
“挂钩”并不适合普通投资者
风险指数:★★★☆☆
点评:挂钩型理财产品又称挂钩型结构性理财产品,利率、汇率、指数、石油、黄金价格、股票……各类金融指标都成了投资挂钩的对象,这类产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩。
今年以来结构性理财产品发行渐增,一方面是为保持收益率的吸引力,银行希望通过发行收益率相对较高的结构性产品来留住客户;另一方面,吸取金融危机的教训后,目前国内银行尤其是中资银行非常注重声誉风险,产品多是半挂钩形式,多数资产还是投资于固定收益类资产。
银行人士提醒,尽管结构性理财产品的收益可能会远高于其他类型的产品,但是这类产品的风险也相对较高,条款设计也比较复杂,比较适合对特定投资市场有一定了解的专业投资者,并不适合普通投资者购买。
2012年1月份,人民币理财产品平均收益率为5.18%,2月份为5.03%,到了3月份,则降到了4.96%。而在四五月份,最多是4%左右,稍高于一年期定期存款利率;部分产品收益率还不到4%,和一年期定期存款差不了多少。去年动辄5%或6%的高水平已成昨日黄花。
在理财产品收益率下滑的同时,银行发售的保本型理财产品数量明显增加。记者昨日在中行、工行、建行等银行网点看到,保本产品已超过八成,非保本浮动收益型产品寥寥无几。据银行理财人员介绍,银行在售的理财产品有30多种,多数是风险极低的保本类理财产品,有的还有最低收益保证。
有数据统计,5月份保本型产品数量在全部理财产品数量的占比近80%,而4月份保本型理财产品占比约为60%,而在去年5月银行保本型理财产品占比仅为40%左右。
[下半年投资策略]
下半年分散投资“扬长避短”
下半年经济走势成为影响理财产品市场的主要因素。理财专家认为,考虑到实体经济持续低迷,主要机构已经纷纷调低对中国GDP的预测值。与此同时,人民币升值预期大幅下降,资本外流的压力也不小,由于外汇占款增量相较去年大幅降低,下半年央行还会再度降息降准以便刺激信贷确保稳增长,短期理财产品会出现量价齐跌的现象。因此,居民理财也应顺应形势及早转变思路,建议分散投资重点关注中长期理财产品。
理财产品收益总比定存高
入场指数:★★★★☆
点评:“虽然银行理财产品收益率一直在走低,但总好过放在银行里定存。按照目前的利率水平,10万元一年存下来,有超过1700元的利息差呢。”
上半年尾端,特别是6月8日央行时隔三年半首次降息以来,中短期银行理财产品的平均收益率一直呈下降趋势,这也直接影响到了其发行量,而7月6日的再度降息则在一定程度上点燃了民众购买理财产品的热情。
数据显示,2012年上半年,我国银行业金融机构发行的理财产品收益率均未超过5%。其中,国有商业银行理财产品平均到期收益率为4.30%;股份制商业银行平均到期收益率为4.97%;城市商业银行平均到期收益率为4.95%。
以工、农、中、建、交五大行一年期存款现行利率3.25%计算,10万元存一年利息3250元;倘若购买股份制商业银行的理财产品,以平均收益率计算,10万元一年可得收益4970元,比存款收益多1720元。
理财产品不再“有钱难求”
观望指数:★★★☆☆
点评:“不用担心理财产品像去年那样火爆得有钱难求了,观望是让你‘货比三家’。”
利率差异化后,不仅银行存款利率各不相同,理财产品收益悬殊也进一步拉大,同类型理财产品国有银行和中小银行相比,收益相差达50%。
近日,储户刘先生收到两家银行理财产品的推介短信,一款理财产品年收益率为3.8%,另一款理财产品年收益率为4.8%。刘先生一比较,1个百分点的收益率差,意味着10万元收益就会相差1000元。
还有比这更极端的例证。某国有银行发行的一款保本理财产品,年化收益率3.6%,而某股份制银行发行的同类型产品,年化收益率号称6%,相差近一半。
中小股份制银行发行的理财产品收益率明显高于国有大行。市民在比较选择时,还要注意比较理财产品的风险——是保本还是不保本,预期收益有多大实现的可能。
可关注中长期理财产品
离场指数:★★★☆☆
点评:“降息影响在短期内不会很明显,政策效果体现估计会在7月之后,银行理财产品收益率预计会有更大幅度的下行。市场在变,投资者的理财思路也要随之变化更新,多了解多比较,才能获得较好的投资收益。”
理财专家认为,考虑到实体经济持续低迷,预计年内央行还会再度降息降准以便刺激信贷确保稳增长,短期理财产品收益率将会继续下滑。因此建议着眼于长期投资,关注中长期理财产品,同时,不妨拿出一部分资金进入基金、股市、信托等其他渠道,分散投资风险,获取组合收益。
对于自有资金量在5万至10万元之间的普通投资者来说最好购买风险偏低的债券型理财产品。
不过,考虑到央行继续降息或降准导致存款利率进一步走低的可能性较大,建议可购买1年至3年期的中长期理财产品,提前锁定收益。