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唐志顺画
J焦点访谈
●观点一:中报即将密集披露,未来几周下跌可能仍大
●观点二:往下空间已经不大,市场将存在结构性机会
主持人:
羊城晚报记者吴海飞
嘉宾:
瑞银证券首席策略师高挺
广东瑞天投资总经理李鹏
本周沪指再度收出了阴线,已经出现了周线“五连阴”的走势,而之前一度强势的深成指,本周大幅走弱,创出了近期新低。市场人士指出,从形态上看,沪指上方20日均线以及2200点关口处压力较大,短期如果没有政策上的利好刺激,沪指重回2200点的概率较小。
继续调整可能性有多大?
羊城晚报:市场周初大跌后再度陷入振荡,反弹欲起又止,不得不让人担心此前普遍认为的“钻石底”2312点似乎也不那么牢靠,从短期的情况来看,市场继续向下调整的可能性有多大?
高挺:未来几周应该是市场风险还是比较大的,如果市场情绪波动偏向悲观的话,股指继续往下打的可能是完全存在的。尽管此前也有不少负面的业绩预告出来带来市场下跌,释放了一定的风险,但是未来数周一直到8月前段,中报还是密集披露的,而由于微观层面企业盈利对宏观层面经济企稳的反映有滞后,所以尽管宏观数据可能已经见底,但微观层面盈利偏负面仍会是大概率事件。我们对整个非金融行业的上半年的盈利增速预测是-10%,因此未来数周还需要一定的市场调整来消化中报业绩的压力。但从整个下半年来看,在消化业绩增长压力之后,股指上行动力将相对增强。
李鹏:市场在2300点之时,我们认为往下的空间已经不是太大,但实际的情况却还是往下走了一段。短期市场的涨跌比较难于判断,但从下半年来看,市场回升可能还是比较大的,至少依然会是结构性的机会。此前我们也一直强调二三季度是经济筑底的过程,但是经济硬着陆的风险比较低,因此股市出现加速恐慌或者跳水式下跌的情况很难出现。事实上,下半年政策的宽松也还会继续,更加能确保经济的筑底回升。而经济回升的快慢将影响到股市回升的速度和高度,但毕竟政策显效需要时间,依然要用相对偏长的眼光来看待涨跌。
哪些板块有结构性机会?
羊城晚报:短期规避风险或者寻找结构性上涨机会的话,应该关注哪些板块品种?
李鹏:市场一直是有结构性机会的,即便是这轮下跌,医药、食品饮料等大消费概念也依然是上涨的。白酒板块可能涨幅有点大,部分个股已经反映深圳透支了业绩增长,继续上涨的可能性在下降,但白酒以外的其他食品饮料股,还是有机会的。另外包括其他一些下游的消费品,也是中长期配置的趋势,有不少品种市场研究可能不够透彻,给予一定的耐心,结果也会是不错的。此前我们看好的券商股,下半年也依然还有表现机会。
高挺:在目前短期市场风险较大的情况下,我们建议主要围绕以下三条主线配置:一是中报公布期间,增长相对确定的食品饮料和医药板块;二是降息周期中,有望受益的非银行金融,主要是券商和保险板块;三是受益原材料成本下行的行业,比如油价下调有利于航空业,煤价下跌利好电力股,等等。
吴海飞