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美元指数日K线图
国际金价昨日分时图
欧元/美元昨日分时图
羊城晚报记者曾颂
过去一周里,或者说过去近半年里,市场都在等待美联储的QE3(第三轮量化宽松),此事终于在9月14日凌晨敲定———结束两天议息会议后,美联储正式宣布QE3方案:每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券,同时维持超低利率至2015年年中,维持现有扭曲操作不变。美元大跌,非美货币、大宗商品、贵金属普遍“鸡犬升天”。
分析:QE3重挫美元
中信银行广州分行资金部专家梅治信认为,与之前的QE1、QE2不同,QE3的能量更强:首先,QE1、QE2有资金上限和时限,而QE3并没有规定上限,按照美联储主席伯南克的说法,“一直持续到就业好转才罢休”,否则将每月持续购买400亿美元的抵押贷款支持证券。“超低利率原本定于2014年年底结束,现在又延长到2015年年中。只要通胀不失控,美元将保持宽松。”
无时限、无上限,是量化宽松的一次重大突破,若随后就业又有反复,美联储可以随时重启资产购买计划,灵活性更大。据中投证券预测,该计划或持续至明年中期,美联储资产规模可扩张3000亿美元左右。
这相当于美联储大量印钞票,持有美元遭贬值(通货膨胀)、美国国内投资开工成本低(名义利率几乎为零),可拉动生产,美元贬值又有利于出口;另一方面,美国股票、债券大涨,有利于刺激居民消费。但QE3长期效果仍待观察。
第二热点在欧洲。本周德国联邦宪法法院裁决欧洲稳定机制(ESM)合法,对稳定投资者对欧元区的信心起到关键作用。西班牙首相拉霍伊认为,欧洲央行最近的立场已经很明确,即欧元的稳定性必须不惜一切代价得到维护,同时欧元区内任何一个国家都不应该掉队。
前段时间欧央行公布OMT计划,允许动用基金购买财困国家的国债,前提是财困国家必须接受严格的改革计划。此举类似于量化宽松,但放出的流动性将通过各种方式回收。
中信建投分析师周金涛认为,9月最大的风险点是西班牙以何种方式向欧央行求援。西班牙国家统计局公布的终值数据显示,第二季度经济衰退加剧,由于国内支出大幅减少,第二季度国内生产总值同比及环比萎缩速度均加快。西班牙是否能接受欧盟提出的紧缩方案以换取援助,可能是下一次危机升温的焦点。
贵金属:黄金白银上扬
热点:“真金白银”是过去一周的明星。受益于欧债危机缓解和QE3预期,黄金一直在1720美元/盎司上方缓慢走强,周五在QE3的刺激下,最高摸到1775.25美元水平。白银走势类似,一直维持在34美元/盎司上方。13日,全球最大的黄金ETF———SPDRGoldTrust持仓量为1292.43吨,较前一交易日增加3.01吨。
走势:恒泰大通的黄金分析师认为,本次的会议可能为未来几个月定下趋势的基调,金银中期看涨,可能逐步创出年内新高,投资者可逢低入场。首次进单仓位不宜过重,待每次突破一个技术阻力,则可加仓多单。
从K线图看,13日黄金在消息面的刺激下直接收取大阳柱,将有惯性上扬。这一波如果先行出现调整,目标价在1760-1752美元之间。建议投资者不要追高,回调再买入不迟。
外汇:非美货币全线飘红
热点:过去一周美元指数持续下挫,在无上限QE3的影响下,预计走入中长期下行通道。非美货币全线飘红,欧元兑美元达1.3029,英镑兑美元达1.6200,人民币兑美元达6.3209……整体而言,非美货币达到4个多月来的最高点。
走势:中信银行广州分行资金部专家梅治信表示,美联储的量化宽松可能启动各国央行的“量宽大战”,非美货币的强势不一定能维持多久。澳元等商品货币受益最大,将再度走强。当前压力最大的是日本央行,可能会采取措施对冲量化宽松带来的日元升值压力。
此外,9月是日本的“半年结算”时点,各企业需将美元结算为日元,带动日元的升值压力,这对日本央行也构成挑战。
曾颂