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基情快递
羊城晚报记者韩平
羊城晚报记者昨日从南方基金管理公司获悉,其60天短期理财基金产品于上周便提前结束募集,短短五天的募集期,认购资金总额就已突破了50亿元的募集上限。不过业内专业人士表示,短期理财产品自今年问世以来,平均业绩尚不如货币基金,加上其流动性相对更差,投资者在购买时应理性比较再作决断。
货基收益高于短期理财基金
持续下跌的A股指数,令投资者对股票投资敬而远之,从而集体转向低风险的债券基金以及短期理财基金。今年以来此类产品持续热卖,其中7月发行的南方润元纯债基金首募规模超85亿元,成为今年以来募集规模最大的标准债券基金,而“南方理财14天”在发行首日即大卖近40亿元,并以首募规模超70亿元的成绩提前结束募集。不过,数米网基金研究员郭寅则表示,从今年5月份短期理财基金产品问世以来,截至今年10月,市场上共有30只短期理财基金,将短期理财债基与货币基金从费率、收益率以及流动性三个因素进行全面对比后,还是货币基金更胜一筹。投资者不如选购货币基金。
收益率对比:截至2012年10月18日,短期理财基金一周、一个月和三个月的收益率分别为0.12%、0.25%和0.76%。货币基金对应的收益率分别为0.13%、0.26%和0.8%。货币基金的收益率全部高于短期理财基金。
费率对比:短期理财基金与货币基金都没有申购费和赎回费。短期理财基金的托管费与管理费分别是0.08%和0.27%。货币型基金的托管费和管理费是0.1%和0.33%,销售服务费中,短期理财基金A类为0.3%,B类为0.01%,货币基金A类的销售服务费是0.25%,B类是0.1%。因此,就费用方面而言,货币基金要略高于短期理财基金(详情可见表一)。
流动性对比:所有的短期理财基金都有封闭期,而货币基金则没有封闭期,通常投资者在T+2日就可以拿到赎回的资金。另外,近日,南方等三家基金公司申请“官网直销货币基金T+0日赎回方案”获批,鹏华基金又推出T+1日货币基金赎回资金可用的解决方案,进一步提升了货币基金的竞争力。因此就流动性而言,货币基金要好于短期理财基金(详情可见表二)。
货基期限选择空间更大
郭寅表示,货币型基金与短期理财基金的投资标的均以货币市场工具为投资对象。如一年以内的银行定期存款、大额存款、剩余期限在397天以内的债券,期限在一年以内的债券回购和中央银行票据等。但有封闭期限的短期理财产品反而跑不过随时可以赎回的货币基金,原因就在于短期理财基金的一大特性是拥有定期申赎这一运作条款,所以投资者往往将短期理财基金看作是短期存款,运作期一到便赎回。因此短期理财基金为了保证流动性大多数投资于银行的协议存款,由于该类产品大多是定期申赎,并不能获得很高收益率的长期投资品种。而货币基金则因为没有定期申赎的条款限制,在产品期限选择上反而具有更大的空间。短期理财基金定期申赎的这一大特征导致了其收益率低于货币基金。
需要提醒投资者的是,上述统计是基于短期理财产品的平均水平而言,并不意味着所有的短期理财产品的业绩都比货币基金差。事实上,大成月添利以及刚结束发行的“南方理财60天”,其年化收益率在成立不久均达到过4%以上,超过同期绝大多数的货币基金收益。
表一
短期理财基金与货币基金费率比较(%)
申购费赎回费托管费管理费销售服务费合计
短期理财基金A类0 0 0.08 0.27 0.30 0.65
短期理财基金B类0 0 0.08 0.27 0.01 0.36
货币基金A类0 0 0.10 0.33 0.25 0.68
货币基金B类0 0 0.10 0.33 0.10 0.53
表二
短期理财基金与
货币基金流动性比较
基金封闭期
汇添富30天一个月
华安月月鑫一个月
汇添富60天两个月
光大添利1至5个工作日不等
华安双月鑫两个月
华安季季鑫三个月
汇添富14天14天
南方14天债14天
工银7天债7天
建信双周理财14天
光大双月两个月
嘉实7天债7天
大成月添利一个月
中银14天14天
国泰6月债一个月
货币基金T+1日或T+2日
数据来源:恒生聚源
韩平