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22日ST传媒年报出来后股价大跌 22日大跌3.03%
博雅生物年报出来后股价连续下跌
联创节能年报出来后股价横盘
博雅生物等股高送转方案出街股价即走低专家称介入时机和股价高低是关键
继上周末沪市首份年报出炉后,深市主板和创业板年报的“排头兵”,ST传媒和博雅生物交出了2012年成绩单。虽然两公司去年净利润同比均有增长,并且有高送转方案,但投资者普遍关注的“高送转”预期走势却成“浮云”,公司股价双双暴跌,并且带动高送转板块整体下跌。
文\表
本报记者杨欣
高送转个股具备的四大特征
1.送转前公司总股本低于5亿股且股价高于10元;
2.每股未分配利润前三季度大于0.5元且每股资本公积金前三季度大于1元;
3.前三季度主营业务增长超过10%且当年每股现金流量为正;
4.高送转股票主要分布在机械设备、石油化学以及房地产三大行业中。
本周ST传媒和博雅生物交出了2012年成绩单,虽然两公司都有高送转方案推出,但股价却大跌。
市场表现:
从跑赢大盘到频繁下跌
据统计,目前两市有高送转潜力股共有101只。在年初以来的8个交易日中,上述股票平均涨幅曾达到8.44%,显著超越同期上证指数2.49%的涨幅。但本周高送转股的表现则让投资者大跌眼镜。
22日,高送转概念股整体走势疲软,截至收盘,板块整体下跌5.97%。
创业板年报第一股博雅生物年报显示,公司去年实现净利润7514.62万元,每股收益为1.06元。公司拟每10股派5元(含税)。22日该股以跌停报收。到昨天为止该股仍然没有走出疲软。
根据年报,联创节能去年实现净利润5441.69万元公司拟每10股派4元(含税),22日联创节能跌幅近7%。随后几天股价小幅横盘。
深市主板年报第一股ST传媒年报显示,公司去年共实现净利润136.14万元,成功扭亏为盈。公司已向深交所提交撤销“其他风险警示”的申请。一旦该申请获得批准,ST传媒将成功恢复成“赛迪传媒”。22日ST传媒大跌3.03%。
原因:
炒作后的估值回归
数据显示,今年1月1日至21日披露分配预案的29家公司中,推出高送转的有26家,占比89.66%,仅有3家公司没有推出高送转方案。
市场人士指出,就以往经验来看,投资者对于高送转的追捧热情之所以如此之高,主要是对其除权后出现填权行情期望颇高。
但需要指出的是,填权行情毕竟只是一种美好的愿望,能否兑现存在较大的不确定性。2010年年报实施高送转的股票,就曾在年报公布的当年4~6月一度出现大面积贴权现象。究其原因,除当时A股市场持续调整外,一些中小盘股估值回归在促成贴权行情过程中也发挥了重要的作用。
因此,研究人士指出,尽管今年中报推出送转方案的上市公司数量有望超越去年中报,但投资者要谨防二级市场上一些估值高企的中小盘股。
申银万国近期发布研究报告称,对中小盘高送转主题尤其需“冷静”。该券商认为,根据中小盘股前期披露的全年业绩预期来看,2012年四季度业绩情况不容乐观。创业板的业绩预期持续处于下调过程中,这在很大程度上影响了投资者对中小板和创业板个股的期望值。
大同证券投资顾问张诚认为,近期在指数整体向上的大背景下,市场做多人气再度回升,A股市场热衷炒作的高送转个股也成为资金关注的热点,而在方案公布或年报业绩披露时,前期涨势过大或者市场预期过高的个股也纷纷遭遇“见光死”。
分析:高送转仅是交易性炒作
面对高送转概念股时好时坏的表现,许多投资者发出疑问:2013年高送转炒作还有戏吗?
统计数据显示,近年来无论是熊市还是牛市,高送转板块基本上能跑赢大盘。
2008年,2007年度分配10送转10的81家公司平均涨幅为90.51%;2008年中期分配10送转10的12家公司平均涨幅高达103.04%。2009年、2010年、2011年有高送转方案的个股都有好于大盘的表现。
考虑到高送转预案公告日以3月为主、4月次之,而超额收益在预案公告日前2周较为明显,东北证券认为,具体时点上可在2月后期逐步介入高送转个股,以组合的形式获取高送转的套利收益。此外,股价高低是影响目前最新阶段高送转能否获利的重要变量。
从过去十年的分红送转获得收益情况来看,在市场表现强劲的情况下,高送转概念往往能获得更高的超额收益。分析人士认为,虽然高送转只是“数字游戏”,但是这种炒作习惯每年都在延续。只是,炒作的持续时间在缩短。从以往的经验看,高送转股炒作过后,通常是“一地鸡毛”。应当记住,高送转仅仅是交易性炒作,切不可一直持有。
提醒:小心踩到第二个闽灿坤B
高送转的实质是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,对公司的盈利能力也并没有实质性影响,也不能直接给投资者带来现金回报。高送转后,公司总股本虽然扩大了,但公司的股东权益并没有增加。在净利润不变的情况下,由于股本扩大,资本公积金转增股本与送红股还将摊薄每股收益。
2013年面临退市的闽灿坤B就是高送转的一个“妖孽”。当年发行新股上市时,闽灿坤B的总股本不过14800万股,19年间上市公司曾先后9次实施送转,其总股本迅速扩大,随后达到11.12亿股。如果挂牌后闽灿坤B没有频繁地玩高送转的数字游戏,至少闽灿坤B因为收盘价格连续低于面值而产生退市的风险就会大大降低。