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卡尔·伊坎资料图片
斯坦利·德鲁克米勒资料图片
“金融老鳄”乔治·索罗斯日前宣布金盆洗手
“金融老鳄”乔治·索罗斯日前宣布正式金盆洗手。消息一出引起一片哗然,业界推测,无论从外界监管大气候,还是从岁月不饶人的自然大规律来看,恐怕,索罗斯时代真的要画上句号了。那么,后索罗斯时代,还会有新的大鳄吗?
本专题撰文本报记者李文
迟来的监管
索罗斯的退休让许多被他打劫过财富的国家和人民拍手称快。1992年,专叮有缝鸡蛋的他瞅准机会迫降英镑,劫掠10亿美元扬长而去,这让英格兰银行和英国政府从此对他怀恨在心。1994年,他在墨西哥对比索故伎重施,挣了个盆满钵满。1997年,他更成为亚洲金融风暴的罪魁,幸而他将香港变成“自动取款机”的如意算盘被港府资金管理局果断斩碎。跟索罗斯同时代的华尔街一批大大小小的鳄鱼,都在用类似的手法在全世界寻找猎物。那时,证券市场里的道德就是现行法规。按照当时的法规,大鳄们的做法充其量只算是金融市场上的调皮孩子,并无违法之处。
华尔街的金融冒险家为了寻求刺激和牟取暴利,逐渐以对冲基金的名义大肆进行投机交易。在美国名目繁多的基金中,对冲基金属于投资风险最大,联邦金融主管管理最松的一种基金。由于大型基金的管理者往往是华尔街声名显赫的“大人物”、高额的投资回报以及进入基金的高门槛,使得这些基金被称作“富人的游戏”,投资战略和投资活动绝对保密,美联储和联邦货币与汇率委员会等机构也无权管理和监督此类私人机构。但其隐藏的弊端使受害的国家纷纷修改政策加以对抗,美国国内也掀起限制和监管对冲基金的浪潮。
据报道,直到今年6月份,美国证券交易委员会(SEC)通过了提案,将美国大型对冲基金纳入监管,要求资产在1.5亿美元以上,或有15个客户以上的美国对冲基金,都要在美国证交会登记备案。SEC希望通过加强监管,减少市场上的投机行为。索罗斯基金必须在2012年3月之前完成向SEC登记备案,否则就不能继续为外部投资者管理资产。有评论者将索罗斯宣布退休并解散索罗斯基金的举动,视为对新规的抗议。而对更多人而言,这监管已经来得太迟,其力度也有待观察。
选择抽身路线的
“货币海盗”同类
与索罗斯同时代的一些老同类,不少已经在索罗斯之前,选择退出了对冲基金游戏。随着新规则的订立,老鳄鱼们的逐渐抽身,确实让人错觉一个没有“大鳄”的新时代在走近。然而,实际的情况很可能是这些早就吃饱了的大鳄,狡猾地另辟蹊径或者明哲保身去了。
“企业掠夺者”卡尔·伊坎
在索罗斯之前,另一位老牌大鳄卡尔·伊坎,已经早在今年年初,开始向其对冲基金家族以外的投资人返还17.6亿美元资金。如今新监管政策的出台,似乎也确实在撼动他的猎杀游戏。伊坎合作基金可以说是他手中最具威慑力的“核武器”。他本人出资15亿美元,而管理资金的总量曾超过70亿美元。该基金主要投资于伊坎最擅长的恶意收购领域。这位以恶意并购著称的华尔街大亨,是“企业掠夺者”的代言人。那些被伊坎“盯”上的企业,要么是“问题”公司,要么是急于出售的企业,要么是股价被严重低估的公司。伊坎从购买这些公司的股票开始进而谋求代理权,然后迫使公司管理层作出改善,诸如回购股票、压缩支出、出让边缘资产等,从而刺激股票价格迅速上升进而套现获利。自1985年伊坎恶意收购环球航空公司以来,他作为一个冷酷的企业掠夺者的形象渐渐为人们所熟悉。
选择退隐江湖的斯坦利·德鲁克米勒
出生在费城的斯坦利·德鲁克米勒自称自11岁玩扑克以来就没有输过。这位投资天才在1988年受雇于索罗斯,在1992年,因做空英镑一战而声名大噪。在遇到索罗斯之前,德鲁克米勒已经在投资界建立了美誉,同时掌管着自己的Duquesne基金和公募基金Dreyfus,在行业中一直占据翘楚地位。2000年,他离开索罗斯,专注于自己的Duquesne基金。作为全球最成功的宏观对冲基金经理之一,他掌管的Duquesne基金在30年的时间里从未取得过负收益。到2010年中,艰难撑过金融危机的德鲁克米勒对外宣布退休,关闭了经营30年的Duquesne对冲基金公司。在这场游戏里,他已经玩够了,也觉得自己已经颇对得起投资人的期待。于是,保持一个善终,早日抽身去过打打高尔夫,陪陪家人的退隐生活,不失为一个识时务的选择。