|
||||
焦点访谈
主持人:羊城晚报记者韩平
嘉宾:鹏华价值精选拟任基金经理王学兵
申万菱信基金首席策略分析师章锦涛
两会结束,温总理会后接受记者采访时对房地产发布措辞严厉的讲话之后,市场应声暴跌,好在周五尾盘发力,大盘重上2400点,也重上30日均线,为后市留下了希望。
振荡筑底状态
羊城晚报:不少投资者认为两会行情已结束,你们怎么看?
王学兵:确实,房地产对整个国民经济和市场影响非常大,它是硬着陆还是软着陆会有很大的不同。更让人担心的是,最近美国经济持续复苏,如果说美国不动产价格再出现明显上涨的话,资金外流可能会加速。今年外贸逆差300多亿美元创十年来新高,已可以看出一些迹象。
但是,这些因素对低价蓝筹股的影响可能不是很大,因为这些股票已经趴在地上了,而对中小板、创业板、高估值板块影响会比较大。开年以来这波行情是对去年四季度过度悲观预期的修复。并不见得是对经济好转的一个预期。综合判断,接下来整个市场应是一个振荡筑底的状态。
章锦涛:两会结束A股出现今年以来最大幅度的调整,各类指数跌幅惨重。但不必过度恐慌,因为本轮股指的上行空间本身就超出市场预期。我预计本轮回调的幅度约在100点到150点左右。
从中长期来看,我们依然保持谨慎偏乐观的态度。因为当前正是牛市第一阶段:是重新恢复对经济未来发展的信心。需要警惕的是,本轮欧美股市从2011年10月份开始上涨,而从2011年12月19日开始,美国股市就再也没有出现回调。如果全球股市在未来出现短暂回调,可能会对A股有所冲击。还有就是大盘IPO可能重新开启。今年前两个月大盘IPO合计融资427亿元,融资量非常少,在市场上涨的过程当中一旦大盘IPO重新开始,市场可能会担心资金面的问题。
还是结构性机会
羊城晚报:今年以来虽然龙抬头行情表现超预期,虽然热点炒作层出不穷,周五又炒起了家具板块,但是热点板块的持续性较差,普通投资者较难把握一条清晰的投资主线。针对这样的情况,有何较好的应对策略?
章锦涛:主要是经济形势并不明朗,没有哪个行业能让人看到明确的增长前景。所以今年A股注定只是一些结构性机会,投资的关键在于精选个股、采取波段操作的方式。
相对来说,我们看好估值低、需求稳定、并具有竞争力的公司。比如:随着美国经济的缓慢复苏,相关的出口汽车零部件类公司将迎来机会。而基于行业轮动的观点,一季度将会呈上一份良好的季报,不排除会有一波短暂的行情出现。此外,虽然两会已经结束,但与两会相关的主题性投资将值得关注,如医疗、教育、交通等。而通讯行业则需密切关注两会期间及会后的讨论内容,择机操作。待主题性机会过后,未来的投资机会或将逐渐向估值和基本面分析转移。
王学兵:从大的方向上看,非周期、大消费类资产将不断受益于国家政策鼓励、人均收入的增长,未来对经济增长贡献逐步提高,这些行业将保持一个长期稳定增长,还有可能是资本市场的常青树。
今年的政策调子就是维稳,所以市场明显上涨的概率也很小,整个市场会呈现涨跌两难的状态。总体来看,目前这个点位对蓝筹股投资的风险收益,性价比已经非常突出了。今年是蓝筹股投资的播种年,对长期投资者而言是一个难得的历史窗口。
韩平