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大宗商品暴跌干散货市场运价赶底
4月30日,波交所干散货报收863点,较前月下降5.2%。其中海岬型船1273点,上升2%;巴拿马型船1028点,下降12.6%;超灵便型船888点,下降6%。
由于中国经济的增长速度低于预期、需求减缓以及国际大宗商品价格大幅下挫,国际干散货海运市场在经历3月份的短暂反弹后,于4月份再次陷入调整。综合运价指数在4月初就跌破900点,最低下探至856点,月中受海岬型船运价底部回升拉动,综合指数止跌回升。但由于巴拿马型和大灵便型船运价不给力,综合运价指数回升幅度相当有限,市场疲惫不堪,综合指数最高896点,离千点仍有距离,市场普遍预期的上升行情并未出现。
从船型来看,前期运价上升较快的中小型船运价上涨乏力,4月下旬开始见顶回落,其中巴拿马型船运价下降幅度最大,其4条航线平均日租金月底报收8214美元,较前月下降12.7%,基本抹去了3月份的所有上涨成果;大灵便型船运价跌幅随后,其6条航线日租金月中跌破整数关口,月底报收9288美元,尽管租金水平不高但仍为三大船型中表现最好的;而海岬型船市场运价自去年底以来持续低位振荡,基本处于跌无可跌的处境。虽在进入4月份后稍有回升,但由于中国进口矿的前景仍不明朗,运价回升幅度相当有限,月底其4条航线平均租金报收4883美元,仍为历史较低水平。从区域来分析,大西洋区域运价水平相对于太平洋区域高,主要表现在巴拿马型船、大灵便型船运价相对坚挺,而海岬型船运价则弱于太平洋市场的运价表现。
受美元指数拉升影响,4月份以原油为代表的国际大宗商品市场价格出现了暴跌,与干散货海运市场紧密关联的铁矿石、煤炭、镍矿的价格也相继大跌,平均跌幅在8%以上,镍价甚至触及4年来的最低点,众多贸易商亏损累累,有的甚至离开市场。
与此同时,全球最大的大宗商品进口国——中国的经济表现低于预期。年前市场普遍认为,政府换届后可能会带来新一轮的投资热,但上述利好并未落地,需求增长落空,市场迎来的却是增长放缓的数据。一季度我国国内生产总值(GDP)增长7.7%,低于此前市场的普遍预期。另一个更为重要的指标,PMI在4月份降至50.6%,创3个月以来的新低。中国经济不仅没能实现钢厂、电厂期待的回暖,反而面临结构调整和经济增速持续下行的风险。受此影响,终端市场出手缓慢,进入4月份运价逐渐下滑,特别是最活跃的亚洲地区,大灵便型船日租金一路振荡走低,月底跌破6000美元,以5800美元报收。
从目前的宏观面及运力供需来分析,干散货航运市场近期难见大的利好,运价有可能继续振荡走低,直到今年夏季用煤高峰的出现。
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